Uber过去一年营收91亿美元超特斯拉但亏损高达33亿美元_[#第一枪]

图1：打车应用Uber

据《金融时报》北京时间6月25日报道，打车应用Uber公司的动荡让其下一任CEO在解决一个公司主要难题上面临更大挑战：如何让打车业务真正盈利。

Uber是科技行业历史上亏损最为严重的私营公司，其下一任CEO将承受着加大努力减少亏损的压力。过去四个季度，剔除息税和股权激励支出，Uber营业亏损超过33亿美元，这一数据远超亚马逊等其他经常亏损的公司。

在Uber看来，打车是一种商品，公司的目标是成为这种商品的规模最大、成本最低的提供商。为了实现这一目标，Uber首先专注于扩大市场，向市场中注入大量资本来吸引乘客和司机。这一策略取得了成功，帮助Uber实现了巨大增长：今年第一季度，Uber营收为34亿美元，是上年同期的三倍。

过去一年营业亏损33亿美元

过去四个季度，Uber营收为91亿美元，超过了Twitter或特斯拉公司营收。去年，投资者对于Uber的估值为625亿美元。

图2：Uber营收和亏损走势

然而，Uber目前面临的挑战是如何把一个在营收增长上非常成功的商业模式，转化为一个在经济上更为持续，最终盈利的商业模式。

一些经济学家称，Uber没有太好的办法做到这一点，即便是在遇到最新挑战之前也不行。在公司CEO特拉维斯·卡兰尼克(Travis Kalanick)离职等一系列丑闻爆发后，Uber现在面临重建最高管理层，走出丑闻阴影的挑战。

“我现在还看不到一条明确的道路，供Uber从一家高营收增长公司转变为一家盈利公司，”纽约大学斯特恩商学院金融学教授阿斯沃·达沃达兰(Aswath Damodaran)表示，“正常创业公司的发展模式是，随着营收的增长，规模经济效应就会显现，但是Uber并不是这种类型创业公司。”

而且，领导层的空缺也让Uber的一项主要优势遭受质疑：以低成本筹集大量资金。Uber目前在银行拥有65亿美元至70亿美元的非限制性现金，还有23亿美元的未使用信贷额度。根据Uber今年第一季度的亏损计算，这些资金应该能够满足Uber接下来三年的资金需求。

Uber能否走上可持续发展道路将取决于对两项主要成本的控制：对乘客和司机的补贴、工程和研发等一般成本。受益于规模经济，随着Uber的增长，公司按照每次打车订单计算的经常性开支已经降低。

图3：Lyft蚕食Uber美国份额

补贴必不可少，因为Uber以此来维持双边出行市场，平衡司机和乘客的供需关系。签约奖金能够吸引新司机，维持充足的司机储备。同时，Uber为特殊时间、特殊地点提供的更多特定奖金，有助于吸引司机到高需求区域提供服务。

即便是在Uber最大、耕耘时间最长的美国市场， Uber也没有盈利，这在一定程度上是因为它必须击退主要对手Lyft发起的新一轮进攻。Lyft发起的进攻今年依旧在继续，并且该公司还受益于“删除Uber应用”运动。市场研究公司Second Measure的数据显示，截至5月底，Uber美国市场份额已经从年初的84%降至77%。

由于乘客和司机转换打车应用的成本很低，Uber很难捍卫其市场主导地位。不过，Uber在缩小全球运营亏损上取得了成功，今年第一季度的营业亏损为7.08亿美元，低于前一季度的9.90亿美元。

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